李强总理出访中东，哪些动力范畴又有了新协作发展？
界面新闻记者｜马悦然
中东动力出资热度不断，沙特、阿联酋等国与我国协作继续深化推动。
9月9日，外交部宣告，应沙特王储兼辅弼穆罕默德、阿联酋副总统兼总理穆罕默德约请，国务院总理李强将于9月10日-13日赴沙特掌管举办我国-沙特高等级联合委员会第四次会议，并拜访沙特、阿联酋。
9月11日，李强在利雅得同沙特工商界代表座谈沟通。据新华社报导，沙特出资大臣法利赫、商务大臣卡斯比以及沙特公共出资基金、沙特国家石油公司、沙特基础工业公司、沙特世界电力和水务公司、阿吉兰兄弟控股集团等企业担任人和我国－海合会一起出资联合会代表到会。
在动力范畴，到会上述会议的我国企业家包括我国石化董事长马永生、我国石油总经理侯启军、前景科技集团董事长张雷，涵盖了传统动力、新动力等职业。
在此期间，全球最大油气公司沙特阿美也宣告了和中企的协作项目新进展。
9月11日，沙特阿美宣告与荣盛石化(002493.SZ)签定开发结构协议，与恒力集团签定战略协作协议。
沙特阿美与荣盛石化签定的开发结构协议的开始文件，触及沙特阿美全资子公司朱拜勒炼化公司(下称SASREF)设备扩建的潜在联合开发。两家公司已于4月签署了一份协作结构协议，两边拟别离出售和购买荣盛石化全资子公司中金石化和SASREF各50%的股权，以及按股权份额别离联合开发中金石化和SASREF的扩建工程。
依据荣盛石化公告，7月1日该公司已依据上述备忘录向沙特阿美宣告参加SASREF买卖的告诉。两边已就部分事项取得一致意见，并于9月11日在利雅得签署了《联合开发协议的结构协议》，一起推动联合开发协议。
据恒力石化此前发表，恒力集团将支撑促进恒力石化与沙特阿美在原油供给、质料供给、产品承购、技能答应等方面的战略协作。
近年来，沙特阿美和我国民营石化龙头企业多有协作。
上一年3月，沙特阿美宣告以246亿元买入荣盛石化10%股份；同年9月，沙特阿美宣告与东方盛虹(000301.SZ)签署协作结构协议，拟收买江苏盛虹石化集团10%战略股权；同年10月，沙特阿美宣告拟收买山东裕龙石化10%股权。
中东国家因丰厚的资源，经济长时间依托石油、天然气等传统动力。近年来，跟着动力转型和全球环境的改变，中东区域国家逐步意识到动力转型的急切性，寻求工业结构的多元化开展。
此次前景科技集团董事长张雷的随访也显现出，中东与中企在新动力范畴的协作和沟通将进一步深化。
据毕马威我国日前发布的陈述内容显现，中东区域具有风景资源储藏丰厚的先天优势，根据强壮的风景资源禀赋和地理环境优势，能够大力开展大规模集中式光伏和风电项目。在光伏和风电开展的带动下，工业链横向和纵向开展时机会逐步铺开，储能和氢能工业开展潜力相同巨大。
上述组织估计，未来该区域的动力出资规模较为可观，且风景氢储将是要点赛道。此外，近年来，阿联酋、卡塔尔等海湾国家的营商环境继续改进，详细体现在税收制度、放宽外国企业出资的股比约束、注重维护外籍劳工权益、新动力商场方针等方面，继续吸引着我国新动力企业进入。
中东国家中，沙特与我国企业间的协作尤为亲近。沙特于2016年提出《2030愿景》，明确提出添加非石油出口收入的方针，并将开展可再生动力作为实现方针的要害途径之一，方案到2030年将可再生动力的产能提高到58.7 GW。
2017年，沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼宣告一项出资5000亿美元的建城方案，即NEOM未来城市项目，这是沙特“2030愿景”结构内的未来新城，此地方案未来彻底依托新式动力供电。
晶科动力方案在沙特出资建造10 GW高效电池及组件项目；TCL中环将落地全球最大体量的晶体晶片工厂；前景集团在沙特树立风电配备合资公司，推动风电出海。
此外，光储龙头阳光电源(300274.SZ)7月16日也宣告，与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量达7.8 GWh。
据新华社报导，李强在同沙特工商界代表座谈沟通中指出，中沙经贸协作进一步深化面对许多有利条件。期望沙特的企业继续深耕我国商场，愈加坚定地在我国出资兴业，做大做强油气、石化、基建、交易等传统范畴协作，加强数字经济、绿色经济等新兴工业、未来工业协作。
与会沙特工商界代表则表明，沙工商界看好我国经济开展前景，对在华开展充满信心，愿抢抓时机，继续出资我国，进一步发挥互补优势，立异协作形式，在动力、新动力、金融、电动汽车、数字经济等范畴深化协作。
在阿联酋，中企也在积极参加当地清洁动力项目。
上一年，中东首个清洁燃煤电站项目——迪拜哈斯彦清洁燃煤电站4号机组初次并网发电，阿布扎比艾尔达芙拉2.1吉瓦光伏电站和迪拜马克图姆太阳能公园五期900兆瓦光伏项目先后建成并投入商业运转。
上一年10月，天合光能(688599.SH)宣告，有意在中阿（联酋）产能协作示范园和哈利法经济区内出资建造笔直一体化大基地项目，包括硅料、硅片、电池组件在内的光伏全工业链。本年7月，天合光能董事长兼首席执行官高纪凡与阿联酋出资部长穆罕默德·哈桑·阿尔苏瓦迪在北京举办接见会面，方案进一步推动天合光能与阿联酋在光伏新动力工业的协作与开展。
在光伏工业链上游，本年6月，中企协鑫科技(03800.HK)宣告，其首个海外FBR颗粒硅项目有望落地阿联酋。该公司称，将与穆巴达拉主权基金探究潜在协作时机，在阿联酋当地树立具有全球及区域重要性的归纳硅生态系统。
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文｜《财经》研讨员 郭丽琴
修正｜朱弢
埃隆·马斯克（Elon Musk）在其担任特斯拉CEO（首席履行官）期间的天价薪酬计划，再次遭到美国特拉华州一家法院的否决。
这不只由于马斯克作为知名企业家和新晋政治家的全球影响力，也由于这一断定触及上市公司高管的巨额薪酬，引发人们对公司管理的基本准则从头审视，特别是在股东权益和高管权力之间的平衡，还触及全球投资者对特斯拉在公司管理通明度和股东权益保护方面的决心。
当地时间12月2日，美国特拉华州衡平法院法官凯瑟琳·麦考密克(Kathleen McCormick)保持了她于1月做出的抉择——吊销马斯克薪酬计划的抉择。麦考密克以为，特斯拉公司股东6月投票经过的马斯克薪酬计划过高——到达558亿美元（约合4000亿元人民币），对特斯拉投资者不公平。
在法官的表态之后，马斯克在交际媒体X发帖称，“控制公司投票的应该是股东，而不是法官。”特斯拉公司在X平台上发表声明称：“断定是过错的，咱们将提起上诉。”并弥补说，该法官推翻了绝大大都股东的定见。
根据法令程序，马斯克和特斯拉公司能够在法官发布正式断定后，当即向特拉华州最高法院提起上诉。
就在发稿前，法官已下达正式断定。
为何法院能够断定某个上市公司的高管薪酬？这件工作后续又会带来哪些影响？
我国政法大学合规与危险防控研讨中心主任王毓莹表明，民商事诉讼奉行“不告不睬”准则，假如有人申述，法院就要针对争议事项作出断定。
在美学者孙远钊以为，马斯克和特斯拉肯定会上诉，但昭雪的时机应该十分小。这个断定具有示范性，对一切相似特斯拉的上市公司往后要怎么处理高管的薪资待遇建立途径图。该断定指向的重点是上市公司管理，特别“程序正义”“揭露通明合理”是基本要求。
天价薪酬计划再次被否
2018 年1月，特斯拉董事会颁发马斯克一项薪酬计划，该计划包含12份特斯拉股票期权，价值558亿美元。但是，特斯拉股东理查德·托内塔 (Richard Tornetta)以为，这项有史以来力度最大的高管薪酬计划“不公平”，于2018年6月针对该计划提申述讼。
根据特斯拉此前揭露的信息，作为这家全球最大的电动汽车制造商的CEO，马斯克从未取得过任何方法的现金鼓励，包含薪酬和奖金，仅有的酬劳是100%的危险绩效奖赏，即一切薪酬均与公司的市值和成绩体现挂钩。在此布景下，2018年，董事会同意了一项较为急进的CEO绩效鼓励计划。这一被称为“上市公司历史上最大的薪酬计划”使马斯克在全球富豪排行榜中居于第一，成为全球最富有的人。
2024年1月30日，特拉华州衡平法院法官麦考密克作出断定，断定书详细记载了案子的审理进程、争议焦点以及法院的剖析和定论，并吊销了马斯克的薪酬计划。
断定书显现，托内塔代表自己和其他相似状况的股东建议派生诉讼，宣称特斯拉董事会违反了股东们的受托职责，颁发马斯克一项根据绩效的股权补偿计划。
断定书显现，2018年的马斯克薪酬计划即为股权补偿计划，该计划将会在特斯拉到达相应的成绩方针后分12期向马斯克发放股权，每一期为特斯拉流通股的1%。
其时，特斯拉董事会为这项补偿计划设置了前提条件，每一期的成绩方针由一个市值方针和一个运营方针组成。市值方针共有12个，每个方针为500亿美元；运营方针共有16个，其间8个根据营收和8个根据调整后的EBITDA（税息折旧及摊销前赢利）。照此核算，假如特斯拉市值方针到达6500亿美元，马期克就能解锁特斯拉总股本的约12%，总价值约为558亿美元。
揭露信息显现，马斯克在2023年头现已收到了2018年薪酬计划颁发他的终究一批期权。
考虑到在这份股权鼓励计划提出时，特斯拉市值缺乏600亿美元，远未到达现在的规划，其时看起来马斯克解锁股权的条件是十分严苛，这可能是鼓励计划其时未遭到强力对立的原因——人们不相信马斯马能满意各种条件。
而现在的特斯拉已不可同日而语，在曩昔的六年多，其市值不断上涨，现在已到达1.13万亿美元。
但在法官麦考密克看来，由于马斯克与特斯拉的联络，该买卖被视为受控买卖，适用“全体公平”的检查规范。但她一同以为，马斯克对特斯拉具有控制权，这影响了董事会的独立性，并导致在检查补偿计划时存在利益冲突。此外，特斯拉将补偿计划的同意条件设定为股东投票经过，但署理声明中存在信息遗失，导致股东投票时并非彻底知情。
终究，麦考密克断定，马斯克的薪酬计划“过于巨大且无法令人信服”，特斯拉董事会未能证明薪酬计划是公平的，因而断定吊销这一计划。
法官凯瑟琳·麦考密克还以为，特斯拉董事会在马斯克的影响下，以不公平的价格达成了这项薪酬计划，并且指令马斯克偿还现已从这项薪酬计划中取得的收益。
法院断定后，特斯拉于6月举行股东会议，投票第2次经过了马斯克的天价薪酬计划。在这次股东投票时，特斯拉董事会表明，需求保存马斯克的薪酬计划，让他能够全身心投入公司运营。
即使取得特斯拉股东会议经过，“但由于有法院的吊销令。所以有必要提请法院再议，免除此前的断定，才干履行该计划。”孙远钊说。
所以，当地时间8月2日，马斯克的律师团队向美国特拉华州衡平法院提出申请，要求吊销其此前断定该薪酬计划无效的断定。
孙远钊介绍，在美国，联邦和绝大大都州的民事诉讼都有这道程序，这是被告马斯克等根据审后的“新事证”（又开了股东会）恳求法院改判，所以称为“审后恳求”。详细而言，是由恳求方提出书面恳求，指出之前的断定有何法令见地需求从头商讨，或有新事证足以改动之前的断定。这是为了节省司法资源的考虑，让法官的断定更为周全，也减缓持续上诉的压力。
“除非当事两边合意指定，谁当主审法官是由电脑随机抽取的，这次碰巧是同一个法官来处理这个案子。”孙远钊说。
法官麦考密克保持了她之前的抉择。
美国明尼苏达州泓发律师事务所律师周东发以为，大都状况下，法官不会推翻自己之前所做的断定。
麦考密克在最新断定定见中写道：“回绝修正动议，股东投票无法发生同意作用。假如法院怂恿败诉方为了修正断定而伪造新现实的做法，诉讼就会变得没完没了。”
她着重，这一薪酬计划规划巨大，远远超越了全球任何一家公司的CEO薪酬水平。
上诉远景不明，但马斯克财富已飙升
马斯克及其支持者以为，跟着马斯克带领特斯拉从不到600亿美元市值，成长到打破万亿美元市值的巨子，这项与特斯拉市值和成绩体现直接挂钩的薪酬计划，理应实现。
但处理该案的美国特拉华州衡平法院来头不小。该州法院在公司法、公司管理方面在全美名列前茅。特拉华州具有一个高效、专业的法院系统，特别是其衡平法院，专门处理杂乱的商业纠纷案子，无需陪审团参加，使得断定进程更为敏捷且专业。
正因如此，自20世纪初以来，特拉华州招引了许多企业在此注册。据统计，财富500强中超越一半的企业挑选在特拉华州建立总部或注册地。
因而，言论遍及以为，马斯克薪酬案的断定再次确立了特拉华州法院对企业高管薪资的严格要求，包含程序的揭露通明与公平要求（信息发表）、独立监管以及高管薪资是否公平公平的全体均衡考量等。
孙远钊以为，从断定书能够看到，已有多个根据显现马斯克经过许多“技巧”操作董事会与股东大会，这也是为何这个案子遭到遍及重视的原因，具有风向标的价值。
孙远钊介绍，这些马斯克在公司管理层面的“方法”“技巧”，相似于政治竞选中的控制，许多美国上市公司都在用，比如用署理投票的方法影响股东大会的走向，会严峻影响公司管理的准则。这个断定宣布明晰信号：“今后，这些方法你们不能用了”。
本年1月的断定书显现，法院发现，同意薪酬计划的股东投票并非“充沛知情”。一方面，署理声明过错地将某些董事描绘为独立董事，而实际上他们与马斯克有着广泛的个人和工作联络，这影响了他们的独立性。另一方面，署理声明误导性地省掉了马斯克薪酬计划同意进程的细节，包含马斯克与薪酬委员会主席之间的开始对话。
断定书举例，同意马斯克补偿计划的进程存在严峻缺点，马斯克与担任代表特斯拉公司进行薪酬商洽的人员有着广泛的联络。马斯克与薪酬委员会主席埃拉·艾伦普赖斯（Ira Ehren）已有15年的友谊，另一位薪酬委员会成员安东尼奥·格拉西亚斯（Antonio Gracias）与马斯克有超越20年的商业联络，并能定时与马斯克宗族一同休假。特斯拉前总法令顾问托德·马龙（Todd Maron）是马斯克与薪酬委员会之间的首要联络人，他起草了许多被用来证明“进程公平”的文件，但马龙曾担任过马斯克的离婚律师，对马斯克的敬佩使得他在作证时感动得流泪。“不清楚马龙以为自己站在哪一边”。
孙远钊指出，特斯拉董事会绝大大都人都与于马斯克联络密切，在法院本年1月做出断定后，马斯克并没有根据法院的要求去整改，却故技重施，用另一个股东会议的相同抉择碾压法院断定，并把自己刻画为“受害者”。但法院没有遭到影响，就法论法，保持了1月的断定，并且程序公平，应该能够经得住上诉的应战。
“这个案子想要说明的是，董事会与股东之间的信任联络该怎么经过揭露、通明、公平的程序正义来确认。”孙远钊说。
作为特拉华州衡平法院的首位女人院长，麦考密克此前曾在法令诉讼中与马斯克打过交道。2022年7月，当马斯克企图退出440亿美元的Twitter收买协议时，麦考密克驳回了马斯克的延迟战略。
尽管马斯克现在未能保护其在特斯拉的天价薪酬计划，但他个人的净资产在最近几周大幅上涨。
自美国大选以来的四周内，特斯拉股价飙升42%，到12月2日收盘，特斯拉的市值到达1.15万亿美元，马斯克持有的特斯拉股票价值挨近 1500 亿美元。依奎拉高管薪酬查询公司估量，若按核算，假如此前薪酬计划建立，马斯克按照计划取得的股票期权价值到达1014 亿美元。
到12月3日收盘，特斯拉市值为1.13万亿美元。
孙远钊判别，“特斯拉假如持续上诉，至少得一年”。
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2025年3月7日至9日，光线传媒接连发布公告，宣告以12.2亿元承债式收买北京棫霖企业办理有限公司100%股权，引发本钱商场高度重视。
此次买卖的中心标的为北京棫霖持有的北京市朝阳区奥林NEO大楼，该物业将成为光线传媒未来工作场所。
揭露材料显现，北京棫霖成立于2018年，主营事务包含影视制造、演员生意及IP孵化，曾参加多部腰部网剧及网络电影开发，但未在头部内容商场构成显着声量。
依据公告，北京棫霖到2024年底的财物总额为8.28亿元，负债总额10.12亿元，净财物-1.84亿元，净利润亏本1.03亿元。这意味着光线传媒以12.2亿元收买的标的公司，实质上处于资不抵债状况。
买卖合理性安在？
其一，从买卖性质看，此次收买归于典型的产业链纵向整合。光线传媒作为国内影视职业头部公司，其中心优势集中于电影出资制造及发行（代表作包含《哪吒之魔童降世》《你的婚礼》等），但在剧集、演员生意及新式内容形状（如短剧、分账剧）范畴存在显着短板。
当时影视职业出现“两端热”趋势：头部电影票房集中度继续提高（2024年TOP10影片占全年票房47%），而中腰部内容则向分账剧、短剧等低成本赛道搬迁。北京棫霖在分账剧范畴的经历，可协助光线快速切入这一高ROI（出资回报率）范畴。
而2024年上半年财报显现，光线传媒电视剧事务营收占比仅为17.54%。在“爱优腾”主导的剧集商场中，光线亟需经过并购获取老练的制造团队和项目储藏。中金公司以为，收买有助于光线“下降内容单一性危险”，分账剧有望在2024年奉献逾1亿元营收。
北京棫霖的参加，或为光线补全内容生态的要害一步。
其二，公司动画团队已成为最大事务单元，2023年底职工总数达563人（较2021年增加10.6%），现有工作空间或已无法满意需求。收买工作楼可直接支撑人才引入和事务扩张。
一起，北京棫霖的中心财物奥林NEO大楼坐落北京亚奥板块商务中心区，总建筑面积28，504.51平方米。按周边4.5万-6万元/平方米的商场报价预算，该房产总价值约12.8亿-17.1亿元，买卖价格低于商场区间下限，或许存在议价空间。
经过持有优质不动产，光线传媒可对冲影视职业收益动摇性危险，一起提高财物结构的稳定性。公告称，此举将“优化财政实力”，或为未来融资供给抵押物支撑。
其三，买方承当标的公司债务的收买方法，有助于下降买卖总成本。尽管北京棫霖负债较高，但光线传媒经过自有资金分批次付出（首付2.45亿元），结合其2024年前三季度货币资金余额20亿元的流动性储藏，财政压力可控。
此次收买恰逢光线传媒主控影片《哪吒之魔童闹海》票房打破148亿元（到3月9日），估计为公司奉献29亿-31亿元营收。这一成绩助推公司市值一度打破千亿，尽管当时回落至680亿元，但出资者对“内容+财物”双轮驱动的战略表现出积极态度。
尽管战略目的清晰，但买卖落地仍面对两层检测。
其一，办理整合难题。电影与剧集的创造逻辑存在实质差异——电影强导演中心制，剧集更依靠编剧和制片人。万达影视此前收买新媒诚品后，因团队磨合不畅导致剧集事务多年亏本，前车之鉴值得警觉。天风证券指出，近三年影视职业并购成功率缺乏50%，需重视棫霖中心团队是否签定竞业协议及对赌条款。
其二，方针与商场变数。广电总局近期加强“灌水剧”和短剧内容审阅，或许约束分账剧的体裁挑选和盈余空间。此外，视频渠道降本增效（如腾讯视频2023年内容预算减缩20%）或导致分账剧采购价承压。
光线传媒的12.2亿收买，既是根据事务扩张的务实挑选，亦是一场关于财物装备的本钱试验。在影视职业内容竞赛白热化、现金流动摇加重的布景下，这一动作或将从头界说职业“轻”与“重”的平衡点。其胜败不只取决于大楼的空间利用率，更在于能否经过财物沉积为内容创造注入耐久动力。
（注：本文结合AI东西生成，不构成出资主张。商场有危险，出资需谨慎。）
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