台积电Q3毛利率看涨，先进制程发力
近来，台积电(TSM.N)发布2024年第二季财务陈述。
二季度台积电成绩全面开花，完成营收208.2亿美元（约合1504.62亿元），同比添加32.8%；毛利率达53.2%（高于此前估量的51%到53%），归母净赢利76.6亿美元（约合553.7亿元），环比添加9.9%。
在这份靓丽财报发布之前，有音讯称苹果、英伟达都在近期为台积电送上了“大礼包”。
7月初，据媒体报道，苹果(AAPL.US)将于台积电最早进制程，即2nm制程的榜首波大订单，到时将用于iPhone 17，台积电下一代3D先进封装SoIC则规划用于苹果M5芯片，估量2025年量产。
在此次成绩陈述会上，台积电正式宣告了将试产2nm制程工艺芯片。
别的还有音讯称，英伟达对台积电添加了25%的4nm工艺投片量。以满意其最新Blackwell渠道架构图形处理器的微弱出产需求。
尽管没有对详细厂商订单作回应，但在成绩阐明会上，台积电高管仍是答复了AI趋势、产能分配等焦点问题。据介绍，2024年台积电本钱开销的70%到80%将分配给先进制程工艺。台积电首席执行官魏哲家以为“在台积电，较高水平的本钱开销总是与未来几年的较高添加时机相关联。”
台积电表明，估量第三季度营收为224-232亿美元（上年同期为173亿美元）。估量第三季度毛利率为53.5-55.5%（第二季度为53.2%）。估量第三季度营运赢利率为42.5-44.5%（第二季度为42.5%）。
先进制程发力
先进制程（7nm及以下）仍是台积电的营收主力军。
财报显现，台积电第二季度先进制程占总晶圆收入的67%，环比上升2%。其间，3nm工艺技能贡献了总晶圆收入的15%（榜首季度为9%），而5nm和7nm别离占35%和17%。
图源：台积电2024年第二季度法人阐明会简报
从客户类型来看，来自北美客户的收入依然是大头，占总净收入的65%，其次是来自我国的收入，占比16%。
分职业看，台积电在多个终端商场均完成了收入环比添加。
图源：台积电2024年第二季度法人阐明会简报
AI是贯穿台积电成绩喜报的关键词。台积电的AI事务包含在高性能核算（HPC）与消费电子（DCE）两个板块，也是增幅最大的两个板块，别离到达28%和20%。
其间高性能核算（HPC）渠道包含个人电脑、平板电脑、游戏机、服务器、基站等，相应的产品则包含CPU、GPU和AI加速器、现场可编程门阵列（FPGA）等，现在占台积电营收超对折。DCE事务则包含智能数字电视、机顶盒、AI嵌入式智能摄像头、WLAN、PMlC、T-CON等产品。
“HPC需求增速位列榜首阐明晰AI核算在云核算范畴对芯片有很强的拉动效果。DCE的添加有或许来自AI嵌入式智能摄像头或其他端侧AI设备。”前人工智能NLP企业首席科学家、千芯科技董事长陈巍表明。
智能手机是台积电仅有收入下降的板块，作为台积电最重要的下流需求之一，智能手机收入占比为33%，但在第二季度环比下降了1%。
不过，魏哲家在成绩陈述会上表明，尽管并未看到数量的显着添加，但AI浪潮或许将拉动手机板块事务需求。“现在所有人都想把AI功用集成到边际设备（edge device）中，这或许会影响设备替换周期缩短。或许两年后，你会看到边际设备迎来一波大的添加。”
Canalys发布的数据显现，2024年第二季度，全球智能手机商场接连三个季度添加，出货量同比添加12%，达2.88亿台。
陈巍以为，尽管二季度手机出货量显着添加，但传导到智能手机芯片还需求必定时刻。“考虑到北美圣诞和其他地区新年之前的备货周期，三季度确实有比较大概率呈现微弱需求。”
扩产3nm/2nm制程
台积电在成绩陈述会上屡次回应2nm、3nm的先进制程扩产问题。有研讨指出，2024Q2台积电单片晶圆收入到达前史新高约6662美元/片，首要是获益于3nm收入比重的添加。
本年6月，有商场音讯传出，台积电3nm制程产能已满到2026年。在成绩陈述会上，魏哲家说到，3nm制程需求十分微弱，未来不扫除将更多5nm制程转化为3nm。
陈巍对年代财经记者表明，现在制程转化的动力首要来自智能手机的职业竞赛。“2023年苹果向台积电下了大单，受苹果带动，本年高通手机芯片也选用了3nm。”他估量，下一年上半年会有很多选用3nm制程的手机排队进入商场。
此前，天风世界证券分析师郭明錤也表明，高通因三星电子3nm工艺的量产良率问题将代工订单转交给台积电。
现在，台积电现已拿下苹果、英伟达、AMD等许多大客户。
7月早些时分，有媒体报道英伟达对台积电添加了25%的4nm工艺投片量。以满意其最新Blackwell渠道架构图形处理器的微弱出产需求。
Blackwell架构GPU被誉为“地表最强AI芯片”，其具有2080亿个晶体管，并选用台积电定制的4nm工艺制作。这款GPU经过10TB/s的片间互联，将GPU裸片连接成一块一致的GPU。其可以在具有高达10万亿参数的模型上完成AI练习和实时大言语模型推理。
业界以为，这或许是台积电制作的终端价格最贵的芯片之一。英伟达在发布一季度财报时泄漏，Blackwell求过于供，商场热情高涨。
苹果是台积电迄今为止最大的客户，英伟达也在上一年跻身亚军宝座。金融分析师奈斯泰德（Dan Nystedt）估量，2023年，苹果占台积电收入的25%，并向台积电支付了175.2亿美元。2023年，来自英伟达的事务收入占台积电营收的11%。
TrendForce集邦咨询研讨指出，台积电受惠于先进制程订单稳健，年增率将大幅优于工业均匀。
与此对应的是，在成绩阐明会上，台积电关于第三季度成绩也给出了适当达观的预估。
台积电估量，第三季度营收为224-232亿美元（上年同期为173亿美元）。估量第三季度毛利率为53.5-55.5%（第二季度为53.2%）。估量第三季度营运赢利率为42.5-44.5%（第二季度为42.5%）。
其间备受商场重视的年度本钱开销方案也从之前猜测的280-320亿美元上调至300-320亿美元。
据台积电首席执行官魏哲家介绍，本钱开销的70%到80%将分配给先进制程工艺。大约10%到20%将用于专业技能，大约10%将用于先进封装、测验、光罩制作等。
现在看，以CoWoS为代表的先进封装集成技能也会成为台积电一个首要添加点。
“咱们现在还做不到供需平衡。现在，产能现已在继续添加，咱们期望在2025年或2026年的某个时分可以完成平衡。”在电话会上，针对CoWoS先进封装产能何时能到达供需平衡的疑问，魏哲家如此回应。他表明，从上一年至今，台积电现已将CoWoS产能提高了一倍有余。下一年，公司的产能或许会再翻一倍。
Counterpoint研讨副总监Brady Wang估量，台积电将经过提价来抵消赢利压力。“因为高性能核算(HPC)供货商的赢利率较高且需求CoWoS支撑，因而其晶圆价格涨幅将高于智能手机和PC供货商。”
本文源自：年代财经APP
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